アメリカの最新の公式データによると、消費者物価指数が引き続き鈍化し、アメリカ中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）が来週金利を引き下げるとの期待が高まっています。2024年8月までの12か月間で消費者物価は前年比2.5％上昇し、これは2021年2月以来の最も遅いペースであり、7月の2.9％からの低下を示しました。特に、ガソリンや中古車、トラックなどの価格が下落したことが大きな要因です。

一方、住宅コストが予想外に上昇したものの、全体としてインフレの沈静化が確認されました。アメリカ労働省が発表したこのデータは、大統領選挙キャンペーンの最中に発表されており、上昇する生活費が重要な争点となっています。

インフレ沈静化と金利引き下げの可能性

このデータにより、FRBが来週の会合で金利を0.25％ポイント引き下げる可能性が高まったとアナリストは述べています。しかし、より大幅な利下げの可能性は減少しています。キャピタル・エコノミクスの北米担当チーフエコノミスト、ポール・アシュワース氏は、「全体として、インフレはほぼ抑え込まれたが、住宅価格のインフレが予想よりも早く緩和していないため、完全に克服されたとは言えない」とコメントしています。

データによれば、家庭に必要不可欠な項目の価格圧力は和らいでいます。食料品価格は数年前まで急騰していましたが、2024年8月には7月から変わらず、前年比でもわずか1％の上昇にとどまっています。また、もう一つの必需品であるガソリンの価格も下落しており、月間ベースでも前年比10％以上の減少を記録しています。

サービス分野のインフレは依然として高止まり

しかし、食品やエネルギーを除いた物価は依然として上昇傾向にあります。これらの価格は変動しやすく、基調的なトレンドを見えにくくするため、分析の際には除外されることが多いです。この除外した指数では、航空券、車の保険料、家賃などが上昇しており、前年比3.2％の上昇が見られました。Fitch Ratingsのチーフエコノミスト、ブライアン・コールトン氏は、「数か月の良いインフレデータに一喜一憂するべきではない」と述べ、FRBが金利を引き下げる可能性は高いものの、サービス分野のインフレの粘り強さが今後の急速な利下げを抑制する要因になるだろうと警告しています。

過去2年間のインフレ対策

FRBをはじめとする中央銀行は、インフレを抑制するために過去2年間で金利を引き上げてきました。2021年にパンデミック関連の供給問題と政府支出の急増が重なり、価格が世界的に上昇しました。その後、2022年にロシアがウクライナに侵攻し、石油価格が急騰したことがさらなるインフレ圧力を引き起こしました。アメリカでは、インフレ率が2022年6月に9.1％というピークに達しましたが、現在はFRBが健康的とみなす2％に近づいています。

消費者の反応

ペンシルベニア州に住む主婦のジャスミン・ローバーさんは、物価上昇にショックを受け、近年では高額な食料品購入についてソーシャルメディアで情報を発信していました。しかし、最近では物価が手頃になってきたと感じており、割引価格の商品を多く見かけるようになったと語っています。彼女は依然として慎重に買い物をし、特定のブランドを避け、割安で知られる店舗を利用していますが、最近では家族と3年ぶりに旅行を楽しむことができました。

ただし、住宅コストのような経済的なプレッシャーは依然として重くのしかかり、子どもをもう一人持つ計画はないと話しています。

政治的影響

このインフレデータは、2024年11月の大統領選挙が迫る中で発表されましたが、9月11日の同時多発テロの記念行事や大統領選挙討論会の影響で、広くは取り上げられませんでした。ジャスミンさんは、2020年の選挙では投票しなかったと語り、今年も投票するかどうかはまだ決めていないとのことです。「本当に彼らがこれ（インフレ問題）について何かできるのか、信じるのが難しい」と彼女は言います。

インフレの鈍化は、消費者にとって一部で生活の負担を和らげる材料となっているものの、住宅やサービス関連のコストの上昇が続く中で、根本的な解決にはまだ時間がかかるかもしれません。