「政府」「中央銀行」への本質的な「リブラの脅威」

Facebookが計画する仮想通貨「リブラ」は、価値が安定した「ステイブルコイン」になって、広く使われる決済手段になることを目指している。これは、インフレに悩む国の国民には、大きな福音だ。

　しかし、中央銀行や政府にとっては重大な危機だ。中国にとって大きな問題になる可能性があるし、日本も例外ではありえない。

決済手段となるには、ステイブルコインである必要

　最初の仮想通貨は、2009年に登場したビットコインだ。ビットコインは新しいマネーになると期待された。しかし、そうはならなかった。

　それは、投機の対象となって、2017年に価格が高騰したからだ。送金手数料もそれにつれて上昇し、一時は銀行のATM送金手数料より高くなってしまった。このため、決済・送金用に使うのは難しくなった。

　決済手段となるには、価値を安定化させる必要がある。

　こうした仮想通貨は、「ステイブルコイン」と呼ばれる。これまでさまざまな試みがなされてきたが、満足できるものはいまだに存在しない。

　リブラは、それに挑戦する。リブラの価値安定化が実現すれば、手数料が高騰するようなことはないだろう。また、受け取り側としても、価値の下落を怖れる必要がなくなるので、安心して受け取れる。

　リブラは、ビットコインが行おうとしてできなかったことを、実現できる可能性を秘めている。

　現在の世界では、ベネズエラがその例だ。ハイパーインフレが発生し、2019年1月のインフレ率は268万％にもなった。国民は自国通貨でモノを買うことができなくなった。蓄積してきた資産も無価値になった。そして、多くの人々が国外に逃げ出している。

　もしリブラがドルに対して価値を維持することに成功すれば、ベネズエラの国民は、自国通貨である「ボリバル」ではなく、リブラを用いるだろう。リブラの利用に国境の制約はなく、スマートフォンさえ利用できれば、どの国民であろうが、自由に送金したり受け取ったりすることができるからだ。ボリバルより便利に使える。

　しかも価値が安定しているから、国民はハイパーインフレの災厄から逃れることができる。

　しかしそうなれば、ボリバルは駆逐され、使われなくなってしまうだろう。

　こうしたことになるのは、ベネズエラだけではない。リブラが成功すれば、弱小国通貨からリブラへの大規模なキャピタルフライト（資本逃避）が起こる可能性がある。

　これは、経済が破綻している国にとって、緊急に対処が必要な深刻な問題だ。

　中国では不動産の私有が認められないなど、資産の保有に大きな制約が課されている。このため、富裕層は、資産を外国で保有したいと考えている。人民元からの資本逃避は、中国政府がつねに直面する重大問題なのである。

　実際、2013年には、人民元からビットコインへの大規模な資金流出が起きた。

　リブラの出現に最も強い危機感を抱いたのは、実は中国だったのではないだろうか？

　この連載の第1回「新しい仮想通貨『リブラ』の衝撃」で述べたように、欧米の政府・中央銀行は、リブラを取り潰しにかかっている。これを見て一番喜んだのは、中国かもしれない。

　日本も例外ではありえない。日銀券よりリブラのほうが、便利であるばかりでなく、価値が安定した支払い手段になる可能性が高い。そうなれば、日本銀行は金融緩和政策をいつまでも続けて円の価値を際限なく低下させることはできなくなるだろう。

　もし多くの日本人が、日常の決済に円ではなくリブラを使うようになれば、円は駆逐され、日本銀行は無用の存在になってしまう。政府も重大な危機に陥る。これは、決して荒唐無稽な空想小説ではない。

　このように、リブラは、各国の政府や中央銀行にとって大きな脅威になるだろう。リブラの計画が発表されて直ちに、政策当局から反対の大合唱が起きたのは、このためだ。

　もっとも、価値を安定化するのは簡単なことではない。

　リブラのホワイトペーパーでは、「リブラには実在する資産による確実な裏付けがある。生み出されるすべてのリブラに対してリブラ・リザーブで銀行預金や短期国債のバスケットを保有し、リブラの実態価値への信頼を築く」としている。

　しかし、こうしただけで価値を安定化できるのかどうか、不明だ。裏付け資産を持っているだけでは、投機の対象となって価格が暴騰することは防げない。

　価格安定化のためには、為替介入と同じように売買を行う必要があると思われるが、それは、決して簡単なことではない。

　なお、三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）の「MUFGコイン」など、日本のメガバンクが発行を計画している仮想通貨も、リブラと同じように価格を安定化するとしている。これらも、リブラと同じ問題に直面することになる。

https://www.jiji.com/jc/v4?id=foresight_00284_201910060001